文 | 张佳儒

北京时期2023年12月1日，好意思股收盘，阿里巴巴市值被拼多多狭小迥殊，失去好意思股市值最大中概股宝座。其时，有公论以为，这是阿里没落的美艳。彼时，马云陌生发声：“祝福拼多多，阿里会变，阿里会改。”

两年后的今天，阿里向外界证据，阿里如实会变。截止2025年9月30日，阿里好意思股市值4262亿好意思元，较两年前近乎翻倍；港股市值冲破3.3万亿港元，年内涨幅120%，市值创下近4年新高。

值得戒备的是，阿里这轮增长背后的中枢能源，并非人人熟知的电商基本盘，而是照旧的“副角”阿里云。

8月底清楚的2025 年二季报自满，阿里云为中枢的云智能集团单季收入达333.98亿元，同比增长 26%，这一增速创下近三年来的各论说期最高记载。

阿里云的策略价值不仅体现时营收增长上，更在于为阿里霸占AI期间的全球时期语言权。如若说电买卖务界说了阿里的互联网期间，那么“AI +云”的深度交融，正在再行界说阿里的智能期间。

营救阿里云罢了“加快度”冲破的环节东谈主物，恰是阿里第一代关节员，阿里史上时期布景最深厚的CEO吴泳铭。

1999年，马云召集“十八罗汉”在杭州湖畔花坛勾画互联网蓝图时，身着白上衣、戴着眼镜的吴泳铭就坐在马云身旁，是最早随着马云“闯江湖”的东谈主。

2023年，从代码寰宇走出的吴泳铭，在阿里深陷质疑时临危罢免，审定策略调整，将阿里云业务打形成阿里的一把“尖刀”，划掉阿里没落的标签，剖开阿里业务结构的旧样貌，为其斥地出一条锚定AI期间的新赛谈。

阿里巴巴公司里面有外号文化，独创东谈主马云的外号是 “风清扬”，前董事长张勇的外号是 “落拓子”。吴泳铭也有外号，叫“东邪”，但在外界印象中，“扫地僧”更能体现他的特色。

吴泳铭为东谈主格外低调，不显山不露珠，很少在公众眼前出头，但在阿里的发展历程中却阐述了至关重要的作用，被称为马云最信任的东谈主之一。

吴泳铭与马云的杂乱早于阿里巴巴创立。1996年，刚从浙江工业大学计算机系毕业的他，便加入了马云彼时的创业神色“中国黄页”；1999 年马云在杭州创办阿里巴巴时，毕业仅三年的吴泳铭陆续跟从，出任时期总监。

精炼历看，吴泳铭在阿里体系内还担任过支付宝首席时期官、阿里姆妈总司理、淘宝首席时期官、阿里搜索、告白及出动业务负责东谈主、阿里健康董事长等重要职务，在时期、管制两个边界有两把“刷子”。

2023年，吴泳铭奇迹糊口迎来飘荡，当年9月10日，阿里管制层大变动，吴泳铭出任阿里CEO，认真从阿里分支业务的管制者，跃升为统筹阿里全局的中枢高管。

与吴泳铭相似迎来飘荡的，还有阿里云业务，吴泳铭对阿里云推行了“加减法”的革命。

一方面，阿里云的策略价值抓续“作念加法”，地位跃升至与电商基本盘并驾皆驱。

吴泳铭出任阿里CEO后，切身担任阿里云董事长兼CEO，并明确提倡“用户为先”和“AI 驱动”两大策略。其中，“用户为先”锚定电商基本盘，“AI驱动”则以阿里云为中枢载体，将AI时期看成驱动集团未来发展的环节引擎。

另一方面，吴泳铭同步为阿里云的功绩与估值使命“作念减法”，扫清其专注时期冲破与高质地增长的辞让。

就在吴泳铭上任半年前，时任阿里董事长兼CEO张勇推动阿里开动了“1+6+N”组织变革， “1”是阿里巴巴集团，“6”是阿里云智能、淘宝天猫买卖、土产货生活、海外数字买卖、菜鸟、大娱乐等阿里的六大板块业务。

张勇表示，“1+6+N”中具备要求的业务集团和公司，未来都有独处融资和上市的可能性。尔后，阿里还晓示了阿里云、菜鸟、盒马的上市诡计。

吴泳铭接任阿里CEO后，叫停了阿里云在内的三个上市诡计。2023年三季报，阿里明确表示，濒临不笃定的环境，不再鼓吹阿里云的分拆，专注建树云智能集团可抓续增长的模子。

企业鼓吹上市历程中，短期功绩厚实性与估值预期是投资者温情的中枢，这频频要求业务在短期内呈现更亮眼的增长数据与盈利推崇，以温情成本阛阓的评判程序。

而其时的阿里云显然尚未全都适配这一要求。2023年三季度，阿里云为中枢的云智能集团收入为276.48 亿元，同比仅增长2%。

卸下功绩与估值的使命后，阿里云技艺更平稳地鼓吹业务结构优化，主动减少低利润率的花方式收入，将资源蚁集投向高价值的公有云职业与AI时期攻坚，这一调整也为后续业务质地进步与盈利技艺改善奠定了基础。

吴泳铭对阿里云的革命，号称影响阿里走向的环节“手术”。其时，阿里的挑战极端严峻，拼多多、快手、抖音的崛起继续对阿里基本盘的电商阵脚发起挑战。同期，阿里市值处在历史低点，几个月后被拼多多迥殊。

更具警表示旨的是，2023 年 5 月下旬，马云召集了淘天集团各业务负责东谈主开会，会上他以诺基亚和柯达例如，以为一个企业从行业标杆到弃世，半年到一年就填塞了。

恰是在这么的“死活锻真金不怕火期”，阿里遑急需要一把“尖刀”。这把“尖刀”既能点破传统业务增长乏力的困局，又能在AI期间的全球竞争中撕开冲破口。

阿里云显然成为了最安妥的经受。从 2023 年到 2025 年的同期业务数据对比中，这把“尖刀”的威力果决清楚：

2023年二季度，阿里营收2341.56 亿元，阿里云为中枢的云智能集团营收251.23亿元，同比增长4%，营收占比10.73%。到了2025年二季度，阿里云智能集团收入同比增长 26%，在阿里各伟业务板块增速排第一，成为阿里增长引擎，营收占比增长至13.49%。

短短两年，阿里云从“随着跑”变成了“领着跑”，变化肉眼可见。

阿里明确表示，云智能集团这一增长势头主要由全球云业务收入增长所带动，其中包括AI相关居品采纳量的进步。AI相关居品收入通顺八个季度罢了三位数的同比增长。

在全球科技巨头纷繁加码AI的布景下，阿里云的“尖刀”矛头，更体现时对AI期间时期语言权的争夺上。

把柄IDC的论说，2025 年上半年，中国公有云上大模子调用量方面，火山引擎以49.2%的阛阓份额位居中国阛阓第一，阿里云占比27%，位列第二。

另据海外调研机构Omdia数据，在AI基础要领和云计算汇集方面，2025年上半年，中国AI云阛阓中，阿里云以35.8%的份额位列第一，进步2至4名总额。

尽管不同调研机构的统计口径存在互异，但两组中枢数据足以印证阿里云在国内AI云阛阓处在“第一梯队”。

仗还要打，刀还要陆续磨。

吴泳铭在2025年云栖大会上的表态，揭示了阿里云更广宽的贪念。他明确阿里云的全新定位为“全栈AI职业商”，并初度提倡终极洽商：在罢了通用东谈主工智能（AGI）的基础上，迈向能自我迭代、措置风景与能源等要紧问题的超等东谈主工智能（ASI）。

为营救这一愿景，阿里开动了“土豪式”的过问诡计：未来三年将过问超3800亿元用于云和AI硬件基础要领建筑，这一金额进步昔时十年过问总额。

从早年职业里面的“时期副角”，到如今重构集团业务样貌的“中枢主角”，阿里云剖出了一个以AI为中枢、以云为底座的“新阿里”。

AI期间方兴未已开云官网切尔西赞助商，未来的吴泳铭和阿里云，还得接着拼。